Grafiek van vandaag 14/11/11. Industriele productie in de EU: nach unten.
Vandaag maakt Eurostat nieuwe cijfers over de industriele productie in de EU bekend. De gegevens van de afzonderlijke landen staan al op de site: drama (september vergeleken met augustus). Duitsland: -2,7% in een maand… Omdat zelfs de seizoensgecorrigeerde maandcijfers nogal ‘wat ruis bevatten en daarmee weinig betrouwbaar berekent het CBS de trend altijd door niet de laatste maar de laatste twee maanden te vergelijken met de twee maanden daaraan voorafgaand (“months for cyclical dominance”, in vaktermen) . Dat kan uiteraard ook worden gedaan voor de EU (cijfers voor oostenrijk en Belgie ontbreken nog voor september. Dan ontstaat het volgende beeld:
Kernconclusie: deze gegevens zijn, mede in combinatie met de dramatische cijfers voor september, volkomen consistent met het idee dat er met name in het ‘kerngebied’ van de Euro al een cyclische neergang op gang gekomen is. In de periferie was die uiteraard al aan de gang, echter, een aantal Euro-landen (waaronder Griekenland) lijken in staat export gerichte groei te realiseren. Voor Polen moet worden aangetekend dat het niveau van de productie (2005 = 100) met afstand het laagste is van de EU, de groei hier heeft dus enigermate het karakter van een ‘dead cat bounce’, in Polen is waarschijnlijk ook sprake van een door binnelandse consumptie gedreven groei.
Bron: Eurostat
